富丹大学有许多奇迹：稳定的法律性质，全球监?

7月3日，福丹大学经济学院为Nantu的国际金融政策举行了第三个周期，这也是有关Stablecoin问题的系列讨论的第二节，其主题是“跨学科观点的Stablecoin问题”。 Fudan大学法律学院教授兼数字经济法治研究中心主任Duo Qi从法律角度概述了全球对Stablecoins的监管。 有许多独特的要点是，稳定的是数字资产，可以通过抵押品或算法来锚定法定货币并保持货币稳定。它的法律财产尚不清楚，不仅法定货币，而且很难完全属于传统的安全性，信任或电子支付工具。不同类型具有多种变化，可以很容易地引起真空和套利风险。 2023年，由于硅银行银行事件，USDC暂时暴露了法定货币和数字资产的双重性质带来的风险上升的契约。 他说，全球主要的法律区域正在促进该法律，但监管制度仍然没有足够的灵活性。美国促进了Geius法案，试图将稳定发行包括在美联储管理中；欧盟通过了加密资产市场管理法规（MICA），该法规建立了统一的跨区域法规的许可和机制；中国香港于2025年5月通过了《稳定法案》。自2013年以来，中国大陆的政策逐渐变得更加困难，但没有产生系统的反应。 许多QIIT强调，全球对Stablecoins的调节构成了三个趋势：同质和均匀的管理，技术中立和渗透功能，跨境协调和法定货币竞争。我的国家应该依靠“皮带”等场景D公路和高端制造业，以提高RMB定价能力并进一步增强财务状况。 以下是许多奇怪演讲的全文（由演讲者批准）： 现在，我想稍等片刻，讨论稳定币的法律性质和法规问题，以及它在现有监管系统下面临的困难。 Stablecoins的开发始于2014年，如《汉教师今天所示》所示的过程。今年有两项重大事件：中国已经推出了Alegal数字货币，Stablecoins开始出现（当然，比特币出生于2009年初）。自2018年以来，我一直在关注Stablecoins。2019年，我写了一篇有关“探索与争议”的文章，讨论了天秤座的Facebook-这是Stablecoin的常见案例。当时，美国反对美国抵押资产和美元之间缺乏关联，并继续增加美元资产的价值。 定义稳定币可以像：维持货币稳定性的数字所有权一样抽象地使用，其价值固定在特定的菲亚特货币资产上，例如美元，欧元和香港美元，以及通过有机体的旁边保证或机制稳定。但是，从SA法律的角度来看，此定义仍然需要更准确地表达。 稳定币的出现将不可避免地打破传统的付款，定价和清算功能的垄断，并对支付系统，数字资产交易，跨境和解和其他领域产生重大影响。它在现有的财务法规框架中也存在灵活性问题。 就法律财产而言，稳定币不是合法货币或完全分类为传统货币类别。有人认为，稳定币属于安全，信任或重要的电子支付工具，但是，货币资金等。稳态的异质性导致其法律分类的高度不确定性。法律必须阐明其本质以准确管理它。当困惑时，值亲是真空和套利调节。 更为复杂的是，稳定币具有信用风险，流动性风险，市场操纵风险，甚至是院长的严重危险，并且具有非常强烈的跨境溢出。以硅谷银行事件为例，从美国银行系统的问题出发，从硅谷银行事件中短暂地收购了美国银行银行事件，但它影响了许多交易平台和数百万个投资者数小时，强调了由菲亚特货币和数字资产的双重特征交付的风险交付的影响。因此，Stablecoin管理不仅是合法所有权的问题，而且还涉及国家安全和跨境控制。 实际上，稳定币的占虚拟卷发的8％-10％CIES。当ITI与相关行业的人们交谈时，我了解到，即使是虚拟行业的新闻广播制造商也最终都有发行硬币的想法。我尤其觉得一些漫游颜色的市场参与者对释放硬币，计划追求十二或什至成千上万的收入有很多猜测。 目前，全球的主要力量促进了稳定菌的合法化，这引起了广泛的关注。我的国家选择使用香港作为测试地点来促进传统机构的参与，一些银行已关注这一机会。关于Stablecoin的调节，我国家目前的法律制度尚未产生系统的反应。从2013年到2021年，中国人民银行的规则逐渐变得越来越严格，与FATF等国际组织的反洗钱要求有关ndering金融行动工作组），表明我的国家也为发表政策制定的权利而努力。在最近的Lujiazui论坛中，中央银行官员提到了数字RMB和Stablecoins并排发展，这发出了态度改变的微妙信号，但特定的内涵仍然需要进一步观察。 就国际监管技能而言： 首先，美国尚未建立一个联邦法律框架，但是财政部，SEC（SEC），美联储和其他机构已经启动了监管技能。以Geius的行为为例，Isstablecoin法案已试图包括Federal Reserve法规，该法规需要1：1的法定货币钉钉，强调信息披露和反货币洗钱信息，并建立了稳定的股票评级评级系统。它的促销与诸如美国纽带的压力和征收PO等因素有关Licy Game，旨在在区块链技术的帮助下恢复美元霸权。尽管该法案如今尚未完全通过，但它表明美国认识到Stablecoin系统在其方向上的重要性。美联储董事长鲍威尔说，稳定币可以帮助美国在区块链条件下恢复美元霸权系统。它肯定会让不同的机构在IBThe方法中与我们购买债券，而没有风险对美联储的地位。 其次，欧盟的法律在时间表之前。欧盟专注于市场的统一，并设定了高标准，因为没有很多欧盟情况，而且更保守。欧盟在2023年通过的《加密资产资产市场管理法规》（MICA）是第一个联合和标准化的Stablecoin World，具有加密货币的地区法规要求那些已发行的人要求获得由欧盟成员国监管机构颁发的统一许可证，严格是R.透露储备金的特性，储量信息，资本和或有信息，资本信息，资本信息和资本信息，跨区域管理是通过“监管护照”系统实现的，既紧密又灵活。同时，云母还提供域外管辖权。如果非欧盟国家机构的职位涉及各个机构，则法律也可以执行域外范围。 第三，中国香港通过了2025年5月的“ Stablecoin法案”，该法案建立了一个包含法定货币的Stablecoin许可系统，该系统计划于8月1日实施。由于“三道路悖论”，资本自由必须为财务政策的自由而付出的自由，并付出了谨慎的范围。 至少现在可以遵循的是当前由三个趋势形成的全球稳定法规： 首先，同质性和同一主管的原则在。例如，为了基于运营（例如付款工具，资金等）实施管理，而不是防止监管仲裁的生物，我的国家选择“让子弹飞行一些时刻”，并使用香港的普通法系统进行测试。由于书面法律制度下的司法判决有限，因此很难直接证明。 目前，Stablecoins仍在参与菲亚特货币的竞争。由于巨大的好处，人们可以理解货币圈子中的狂欢节，但它极大地推动了金融危机的风险。货币圈子认为，至少多年来，稳定币一直具有大量的投机或投资价值。但是情况很复杂。 其次，目前，全球金融监管机构通常强调技术和功能渗透的原则，并在更科学和合理的方向上促进监管框架的转变。 如果是是区块链，供应链，联盟联盟等，他们一直在努力地尝试他们的技术是中性的，但实际上，技术将实现一个特定的目标。无论它是什么技术，付款公司通常都是最有趣的。 为什么我国需要在香港进行实验？现场的财富和收钱是关键。金融游戏的本质是法定货币竞争。在美国，稳定币的发展可以鼓励玩家购买美国债券，不仅要购买主要国家，而且还鼓励中小型国家也购买它。我的国家需要占据机会，增加使用背景，依靠“皮带和道路”，并深入高端制造，以进一步提高RMB定价的力量。 第三，遵循高跨境和全球通婚的趋势。在稳定的问题中，我的国家应建立一个基于In的跨境协调机制教养组织和多边合作，找到更多的朋友并增强声音。 有一个奇怪的现象。为了短期利益，美国总统特朗普实际上是“释放了硬币”。这可能与双方之间的激烈竞争以及与货币圈子条件的一致性有关，美联储也退出了。我的国家应该占据机会，建立基于国际组织和多边合作的跨境协调机制，增强RMB竞争并加强金融话语力量的建设。 本文是observer.com的独家文章，未经许可就不得复制。 官方资助帐户 24小时滚动最新的财务和视频信息报告，并扫描QR码以获取更多粉丝的好处（Sinafinance）